2017年年初以来，全球的财经媒体中，Bitcoin（比特币）日渐成了出现频率最高的词语。
尤其是到了年中，随着比特币的其他热词，便是Blockchain（区块链）和Virtualcurren-cy（虚拟币）或Cryptocurrency（加密货币），按中国社交媒体的说法，这类热词和比特币一块，可谓每天上头条。
因为Google占据了全球搜索引擎市场份额的60%，从网友的搜索数目上，便能大致知道大伙的兴趣所在。
通过察看Google搜索中，上述的几个关键字搜索频率之暴涨，也足可显示它们的热度了。
9月中国禁止了比特币为代表的虚拟币的场内买卖，华尔街将比特币纳入期货金融商品，一些国家开放大门，一些国家对比特币加大监管、甚至封杀等等。
而比特币的价格，从2017年初不到1000USD之后，尽管发生了各种与之有关的大事。
比特币价格一路不断暴涨至2017年12月中旬的21000USD，几乎秒杀所有金融商品的涨幅，跌破所有人的眼镜；然而，随之又一路下滑，跌至9,000USD以下，在六周内腰斩跌幅超越50%跌幅，简直让人乍舌。
无论将来怎么样进步，过去一年比特币价格的上下起伏，引起全球瞩目的出色表现，已经载入了现代金融史册。
闻风而动的公司因为比特币是区块链技术的第一个成熟应用，为了谈了解比特币的特质，让大家先来认识区块链。
岁末年初，先是扎克伯格在例行信念目的时表示，要借助区块链向大家赋权，不过他话音刚落，脸书却随即宣布：禁止以比特币为代表的虚拟币广告；同时，天使投资人徐小平称区块链革命已经到来，宛若给区块链火上浇油。
当下，在区块链、比特币等虚拟币这样热门的状况下，无数公司闻风而动。
譬如每人网筹备推出每人坊、网易游戏推出区块链项目网易聚财猫、迅雷、天涯、乃至阿里、京东等公司，都宣布在区块链和加密货币上发力。
他们进军这类范围的消息一经公布，公司股价便能迎来疯涨。
非常显然，区块链再一次成为了热词（注：2013年时热过一次，之后伴随比特币从1155USD跌破200USD，跌幅高达83%而冷却），愈加多的公司将Blockchain（区块链）或XXCoin（某加密货币）之类的时尚术语，添加到他们的公司名字中，使得公司股票暴涨起来。
出人意料的包含了老牌公司柯达。
之前，一直一蹶不振的百年老店柯达公司，也推出了它我们的柯达币（KodakCoin），一种提供给摄影师的加密货币，此消息一经公布，柯达的股票（KODK）瞬间直往上蹿，股价上涨至每股5.02USD，涨幅高达60%。
可之后2月1日，当柯达宣布将延期推出KODAKCoin之后，股票便下跌15.6%。
区块链到底是什么？区块链（英语：blockchain或block chain），是指用分布式数据库辨别、传播和记载信息的自动化对等互联网,也称为价值网络。
其刚开始定义是由Stuart Haber于1991年提出，1992年被W. Scott Stornetta修改加工。
在2008年，一位号称中本聪的人在《比特币白皮书》中，健全了区块链定义，并在2009年创立了比特币社会互联网，开发出第一个区块，即创世区块。
自此之后，区块链共享价值体系第一被海量的加密货币效仿，并在工作量证明上和算法上进行了改进，譬如使用权益证明和SCrypt算法。
随后区块链生态系统在全球不断进化，出现了初次代币发售ICO，与轻所有权、重用权的资产代币化共享经济现在，大家正在借助这一共享价值体系，在各行各业开发去中心化电脑程序（Decentralized applications, Dapp），在全球各地构建去中心化自主组织和去中心化自主社区（Decen-tralized autonomous society, DAS）。
除此之外，区块链技术可用于创建一个永久的、公开的、透明的总账系统。
用于编辑销售数据，通过认证版权注册来存储版权数据。
譬如，商业组织正在为各种应用开发分布式分类账的区块链软件。
因为这类软件被中心化机构控制，不具备区块链去中心化的属性，被叫做私有链（private blockchains）、地区链、或者网盟链。
不过，因其应用范围与用分布式数据库处置信息的云端运算相似，2017年6月止，不但没任何私有链得到认同和用，而且国际银行界纷纷退出所参与的项目。
2017年5月，加拿大中央银行也舍弃了国家私有链的开发，重要原因是与中央银行体系格格不入。
股价泡沫为何与区块链沾边的公司股价会暴涨？这不禁让人想起20年前的.COM泡沫时，那时，一个公司只须带上.COM的标识，其股价就会暴涨。
但20多年过去了，在当年上万家号称网络的公司中，最后真能崭露头角的迄今就只有八大伙。
相较上次.COM泡沫的成住坏空，这次区块链热得更为诡异。
由于迄今为止，无论是银行自有转账、诈骗封控，还是智能合约的实行等方面，区块链所带来的利都小于弊。
区块链技术已经提出十多年了，但现在还没出现一个区块链技术大规模的应用场景。
即区块链并没实质性的突破。
就拿区块链第一个最成功的应用比特币来讲。
True link CEO Kai Stinchcombe指出：比较而言，Visa每秒能处置六万笔买卖，而比特币的历史记录则是每秒处置7笔买卖。
改进比特币效率的技术正在研究中，但这种新技术的起点，大约仅为现有买卖系统性能的0.01%。
事实上，企业投入区块链的巨额资金，都将意味着花钱，不要说何时能产生收益，就连何时能收回投资也只有天了解。
事实上，现在所谓投入区块链那些公司，90%以上和区块链没任何关系；99%是以区块链为由头的筹资项目，非常可能毫无价值和技术含量，更可能是一个骗局。
但，资本市场的泡沫是不考虑那些道理的。
从资本市场上来讲，预测预期就是将来。
再回头来看比特币，尽管好多经济学家如诺奖经济学奖获得者保罗克鲁格曼、罗伯特席勒、美联储前主席、业内大老巴菲特、索罗斯、查理芒格、各大金融机构老总等都明确表示，以比特币为代表的虚拟币的价值为0，价格完全是虚高，是被炒上去的。
这也和我从2013年开始反复剖析比特币的基本看法几乎一致。
近期，保罗克鲁格曼明确指出，尽管现代USD是一种法定货币，没其他任何资产（如黄金）作为保障，但，美国政府同意以USD支付的税款。
事实上，是需要以USD支付税款。
这一点最后保障了它的价值。
USD的购买力也由美联储 (Federal Reserve)维持稳定，假如通货膨胀过高，美联储将降低USD的提供量；为预防通货紧缩，又会增加USD的提供量。
一张100USD的钞票价值，当然等同于大致稳定的100USD。
相比之下，比特币根本没内在价值。
它缺少现实束缚，且作用与功效又很有限，二者结合起来，致使这种资产的价格几乎等同于纯粹的投机，因此很不稳定。
世界顶级泡沫经济专家罗伯特席勒(Robert Shiller)表示，资产泡沫就像自然发生的庞氏骗局。
伴随新投资者被吸引进去，早期的投资者赚取了很多资金，这类收益又吸引了更多的人。
这个过程或许会持续好几年，直到发生任何事情--一次残酷现实的提醒，或者根本只不过潜在的吸引目的被耗尽了--致使狂欢让人痛苦地戛然而止。
可也有学者搬出哈耶克的货币非国家化来力撑，并以虚拟币将不会再有通货膨胀和紧缩的愿景来作为预期。
但事实上，哈耶克所倡导的货币非国家化，即允许私人发行角逐性的货币取代政府发行垄断货币，其实只不过被他那个年代所局限的空想而已。
目前大家早已进入了信用货币的年代，任何私人机构的信用，都不可能与政府的信用角逐抗衡的。
而以比特币为代表的虚拟币的拥趸，凭着着哈耶克的货币非国家化，指出只须有共识，就能构成货币的基础，那是混淆共识和信用的定义，要么是缺少信用货币最起码的知识，要么是刻意为之。
除此之外，比特币为代表的虚拟币，根本不可回避通货膨胀和紧缩。
如比特币在过去六周里几乎贬值了50％，假如它是一种实质货币，那样等于约10000%的年通货膨胀率。
更不要说，虚拟币可以有无限多种（现在已经有近1800种，而且还不断地如雨后春笋般地产生），且自己还能不断地分叉，另外比特币还可能有后门。
2100万的限额只有中本聪了解了，而迄今为止，投资者连中本聪是大家都不了解。
四百多年来，一个又一个金融大泡沫在破灭之前，全部被各种漂亮的包装打点过，都说这次不同了。
但遗憾的是，每次的结局恰恰都一样破灭。
